無錫不銹鋼板：鎳周度報告，市場預期過度,鎳價上漲難持續(xù)

無錫不銹鋼板6月13日訊 市場預期過度鎳價上漲難持續(xù)本周LME鎳交投區(qū)間8535-9145美金/噸,滬鎳主力合約67660-69560元/噸,鎳價脫離震蕩區(qū)間上漲。 鎳價在經(jīng)歷兩周底部橫盤震蕩,突破上漲原因:菲律賓新總統(tǒng)對于即將上臺后的鎳礦政策調(diào)整,即環(huán)保趨嚴引發(fā)市場對于中國NPI原料端供給的擔憂;中國地區(qū)300系不銹鋼新增產(chǎn)能投放(如年初德龍200萬噸不銹鋼項目和近期內(nèi)蒙古上泰100萬噸項目)導致市場對于今年中國不銹鋼消費增長預期做出調(diào)整。

消費端不銹鋼新增產(chǎn)能投放產(chǎn)量增加,在年后消費旺季和終端補庫行為下消化了這一部分增量,而接下來6-8月市場淡季狀態(tài)下,新投低成本產(chǎn)能擠壓高成本現(xiàn)有粗鋼產(chǎn)量現(xiàn)象將可見,對應于鎳的消費減少。終端反饋下來,不銹鋼消費并無實質(zhì)性好轉(zhuǎn)成交一般,當期不銹鋼環(huán)節(jié)仍處于被動壘庫存的階段,6月份國內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量預期環(huán)比下降。

供給端市場對于NPI原料鎳礦供給的擔憂,在當前主流1.5中鎳礦FOB價格23美金/濕噸靜態(tài)下,礦山維持盈利我們認為短期鎳礦供給主動下降的可能性極小。6月菲律賓進入臺風多發(fā)季節(jié),天氣因素裝船進度略受影響,但總量影響不會很大。

后市展望6-8月不銹鋼消費淡季來臨,市場交易點回歸供給端。

操作策略短期觀望,6月維持空頭思維。

風險提示關注宏觀動態(tài)、海外廢不銹鋼供給。